Узнайте, что помогло небольшому меньшинству инвесторов опередить разворот рынка — от октябрьских распродаж до ноябрьского ралли.
Как ты себя чувствуешь? Согласно статье Bloomberg от 4 ноября, озаглавленной «Отбросьте это»: трейдеры теряют план в ночь 1000 поворотов», некоторые читатели лечат похмелье. В статье рассказывается о последних 48 часах жизни финансовых менеджеров, трейдеров и инвесторов по всему миру, которые провели вечер 3 ноября, пытаясь справиться с неопределенностью, связанной с президентскими выборами в США. Среди тех, кого цитировали в статье, были стратеги с Уолл-стрит, которые безумно обменивались текстовыми сообщениями, «смотрели на фьючерсы», «смотрели финансовое телевидение» и подавляли свое беспокойство «бутылками бурбона» и постоянным кофе. Источник их стресса не столько в том, кто победит, сколько в том, как долго и тяжело будет продолжаться эта битва за Белый дом. И вопрос о том, что резкая электоральная карта повлияет на цены акций и портфели их клиентов на этом пути.

( Читать дальше )

Рынок «не движется… внешней причинностью»
19 октября DJIA торговался с повышением большую часть утра, но к последнему часу торгов индекс был более 400 пунктов в минусе. В течение этого последнего часа торговли крупный финансовый сайт предлагал такое объяснение (CNBC): «Dow упал более чем на 400 пунктов по мере роста неопределенности стимулов и роста числа случаев коронавируса». Также к концу торгов того дня Wall Street Journal сообщила: «Акции США падают из-за беспокойства по поводу стимулов».

Что ж, эти объяснения кажутся логичными. Однако следует также учитывать, что отсутствие прогресса по другому пакету стимулов и рост числа случаев коронавируса не являются чем-то новым. Более того, на фондовом рынке наблюдался рост, когда плохие новости по одному или обоим направлениям попадали в заголовки газет. Например, 12 августа Barron's сказал: «S&P 500 закрылся чуть ниже нового максимума. Акции США выросли во вторник, несмотря на отсутствие прогресса в переговорах по еще одному пакету стимулов ...». И 25 сентября Barron's сказал: «Dow растет, несмотря на вирус ...».

( Читать дальше )

Всего шесть месяцев назад казалось, что мир подходит к концу. Люди в Европе и США накапливали предметы первой необходимости, готовясь изолировать себя на неизвестный период времени. Паника из-за коронавируса всего за месяц привела к падению в среднем фондовых рынков на 35-40%. Это был самый быстрый в истории медвежий рынок. Поскольку путешествий практически не существовало, не обошлось и без транспортного индекса Доу-Джонса (DJTA). Между 20 февраля и 18 марта индекс DJTA упал с 11 072 до 6481. Другими словами, самый старый из существующих индексов, даже старше, чем DJIA, потерял 41,5% менее чем за тридцать дней. Это была распродажа для учебников по истории. Именно в этой безнадежной и пугающей обстановке мы опубликовали статью «Готов ли Dow Jones Transports к восстановлению?». В разгар кризиса, который угрожал как рабочим местам, так и жизням миллионов людей, по-прежнему оставалась лучшая сторона. Конечно, наш осторожный оптимизм возник не из мрачных СМИ или мрачных экономических прогнозов. Вместо этого мы использовали приведенный ниже анализ волн Эллиотта, опубликованный в вышеупомянутой статье 21 марта.

( Читать дальше )

В последнее время этот конкретный индикатор действует очень красноречиво.
Много шума было вызвано возвращением фондовой биржи на рекордно высокую территорию. Заголовок Marketwatch от 26 августа передал это настроение: «Почему рекордное ралли фондового рынка поставило инвесторов на порог „эйфории“» Да, S&P 500 полностью отыграл 34% -ное падение, которое началось в феврале и достигло дна 23 марта. Тем не менее, как вы, возможно, знаете, ралли было инициировано всего несколькими громкими именами. Это напоминает знаменитый биржевой 1929 год.

Сентябрьский теоретик волн Эллиотта объясняет с помощью графика и комментариев:

( Читать дальше )

О ралли много говорят с марта. Но вот некоторые характеристики, которые вы, вероятно, больше нигде не увидите. Наш краткосрочный отчет по США за пятницу, 4 сентября, объясняет сегодняшнюю «потрясающую динамику рынка».
Есть удивительная динамика рынка. Начнем с промышленного индекса Доу-Джонса. В прошлую пятницу, 28 августа, Dow закрылся на отметке 28 653,80, что соответствует целевому показателю EWT в 28 648+ или — 9 пунктов, впервые определенному в декабре 2017 года (см. Выпуск за сентябрь 2020 года). Индекс снизился в понедельник, 31 августа, а затем вырос во вторник, 1 сентября, закрывшись на отметке 28 645,60, снова достигнув целевого диапазона закрытия. В среду, 2 сентября, индекс на открытии поднялся с гэпом до 29 162,80 в течение дня и закрылся на уровне 29 100,50. Внутридневной экстремум в среду составил всего 11,2 пункта от наивысшего целевого показателя EWT в 29 174 пункта и менее 74 пунктов на момент закрытия. [Четверг], 3 сентября, Dow снова открылся повышением, опустившись до 29 199,30 за первые двадцать минут торгов. Этот толчок поднял цены на 25,3 пункта выше верхней цели. Это все. После этого разгром продолжился, так как в оставшуюся часть дня акции резко упали.

S&P 500 закрылся падением на 3,51% [четверг]: это был только третий раз в истории, когда индекс упал более чем на 3% за день, начиная непосредственно с исторического максимума (спасибо SentimenTrader.com за статистику). NASDAQ, лидировавший в ралли с 23 марта, стал лидером снижения, упав на 5,23% (NDX). Две излюбленные акции розничных инвесторов, Tesla и Apple, упали на 9% и 8% соответственно. Две технологические акции, которые только что были добавлены в индекс DJIA, Honeywell и Salesforce.com, снизились на 3,6% и 7,1% соответственно. Акции Exxon Mobil, которые только что исключили из индекса, упали всего на 0,2%. Финансовые СМИ сообщают, что SoftBank, японский конгломерат, потратил около 4 миллиардов долларов на покупку опционов колл, привязанных к базовым акциям FAANG+. Как мы указывали в [пятницу] (4 сентября) нового выпуска «Финансового прогноза волн Эллиотта», похоже, что «большие парни» следуют за «маленькими парнями» в своем необузданном оптимизме, делая большие ставки на продолжение ралли фондового рынка. Боги рынка обычно не допускают таких крайностей.

перевод отсюда

( Читать дальше )

«Поскольку финансовые рынки фрактальны, нынешние условия никогда не сохраняются»
Аналитики Elliott Wave International давно отмечают, что периоды низкой волатильности фондового рынка почти всегда сменяются периодами высокой волатильности. Конечно, периоды низкой волатильности могут растягиваться на некоторое время, но изменения происходят рано или поздно — и это изменение часто бывает драматичным. Вот показательный пример из журнала Elliott Wave Theorist, опубликованного 23 октября 2017 года:

( Читать дальше )

Все мы знаем, что 2020 год исторический, но насколько? Фондовый рынок уже показал очень редкую закономерность, настолько редкую, что раньше это случалось только однажды. Позвольте мне выделить две минуты вашего времени, чтобы рассказать вам о его невероятных последствиях.
В техническом анализе гистограмма показывает максимальную и минимальную цену за каждый день. То, что известно как внешний день, происходит, когда максимум и минимум рассматриваемого дня выходят за пределы (более высокий максимум и более низкий минимум) значений предыдущего дня. Когда такое волатильное ценовое действие происходит после того, как тренд развивался, это признак того, что тренд может выдыхаться и быть готовым к развороту. Если следующий день приводит к движению против тренда, модель называется разворотом ключевого дня и часто приводит к долгосрочному изменению тренда.

Мы можем применить ту же методологию к любой гистограмме, будь то минуты, часы, недели, месяцы, кварталы или годы. Чем выше степень внешнего бара, тем значительнее фигура. Если несколько предыдущих баров также поглощены, мощность сигнала увеличивается. Наш тезис в отношении промышленного индекса Доу-Джонса заключается в том, что он завершает волну степени суперцикла (v), которая началась с минимума 1932 года.

( Читать дальше )

В декабре 1999 года, всего за несколько недель до того, как промышленный индекс Доу-Джонса 14 января 2000 года достиг пика основной волны 3, индекс NASDAQ Composite взлетел вверх, получив все более восторженные обзоры. «Игнорируйте любые прогнозы индекса Доу-Джонса», — кричали эксперты. Финансовый прогноз по волнам Эллиотта видел это иначе: «Когда NASDAQ (и предшественник внебиржевого индекса) выходит на рекордную территорию против отставшего Доу, общий рынок запаздывает в долгосрочном восходящем тренде. И только после нескольких лет подъема инвесторы может набраться смелости и заполучить эти относительно молодые имена, несмотря на тенденцию к ослаблению ». В январском выпуске 2000 года, когда до пика Доу оставалось несколько дней, EWFF назвал «вялый Доу и кипучий NASDAQ классическим признаком долгосрочной уязвимости рынка». NASDAQ почти удвоился за последние 100 дней своего роста. Когда индекс находится всего в нескольких днях от пика, мартовский выпуск EWFF за 2000 г. опубликовал следующий прогноз:

( Читать дальше )

Если вы читали новости за последний месяц, вы не видели недостатка сравнений между 2020 и 1968 годами. Множество статей зафиксировали параллели между этими двумя бурными годами. Оба года характеризовались массовыми протестами, глобальной пандемией, спорными президентскими выборами, яростным ростом на фондовом рынке и историческим успехом в космосе. Наша цель в этой статье, однако, состоит не в том, чтобы детализировать истории этих лет и их сходства, а скорее в том, чтобы обсудить, почему существуют сходства и что они говорят о вероятном пути тенденции социального настроения.
В последних выпусках The Socionomist обсуждались последствия падающего перехода, фазы, в которой тенденция социального настроения меняется от положительной к отрицательной. Мы специально провели культурные, политические, экономические и финансовые параллели между настоящим и 1966-73 годами и концом 1990-х годов. Смотрите апрельский выпуск для обзора.

( Читать дальше )

Как и на рынке в целом, акции Alphabet ощущали толчки, вызванные паникой коронавируса. Цена акций материнской компании Google упала с 1531 до 1009 долларов в период с 19 февраля по 23 марта. Одна из крупнейших и сильнейших компаний мира потеряла 34% своей стоимости чуть более чем за месяц. Однако, в основном благодаря действиям ФРС, рынок восстановился так же быстро. S&P 500 и DJIA выросли более чем на 34% от мартовских минимумов. Восстановление Alphabet было еще более сильным: акции выросли на 39,4% за последние два месяца. Это наводит на один вопрос: насколько высоко может пойти акция отсюда? Давайте посмотрим на недельный график GOOGL и посмотрим, поможет ли принцип волны Эллиотта найти ответ.
График показывает весь прогресс акций с момента размещения в 2004 году. Структура ралли выглядит как почти полная пятиволновая импульсная модель. Он помечен как I-II-III-IV-V, где волна V все еще продолжается на момент написания этой статьи. В структуре волны III видны четыре меньшие степени тренда. Во-первых, волна III обозначена (1) — (2) — (3) — (4) — (5). Затем подволны волны (3) помечаются как 1-2-3-4-5. Если вдаваться в детали, мы видим, что волна 3 состоит из другого импульса, обозначенного (i) — (ii) — (iii) — (iv) — (v). И наконец, в волне (iii) есть четкое i-ii-iii-iv-v. Распродажа коронавируса находится в положении волны IV. Интересно отметить, что волна IV, похоже, закончилась именно на уровне Фибоначчи 38,2%, где обычно заканчиваются четвертые волны. Это подводит нас к волне V, которая, как можно ожидать, достигнет нового исторического максимума. Если этот подсчёт верен, Alphabet может продолжать идти к отметке 1700 долларов за акцию. Проблема в том, что согласно волновой теории Эллиотта трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Это означает, что вместо того, чтобы праздновать новые рекорды, инвесторы должны готовиться к медвежьему развороту. Ожидаемое снижение может стереть все выгоды от волны V и перетянуть акцию обратно к поддержке волны IV около 1000 долларов. Другими словами, быки все еще могут прибавить еще ~ 20% отсюда, но падение 40% может быть не за горами.

перевод отсюда

( Читать дальше )